Om, at først da Storbritannien i september 1992 forlod ERM og lod pundet flyde frit, faldt den britiske rente.

Til økonomiministeren (13/1 2000) af:

Frank Dahlgaard (UP):

»Er det korrekt, at først da Storbritannien i september 1992 forlod det europæiske valutakurssamarbejde (ERM) og lod pundet flyde frit, faldt den britiske rente til gavn for produktion og beskæftigelse?«

Da det britiske pund i september 1992 blev løsrevet fra ERM valutakurssamarbejdet (som var forløberen for det nuværende ØMU- og eurosamarbejde), faldt den engelske rente kraftigt til gavn og glæde for engelsk erhvervsliv, lønmodtagere og forbrugere. Den 10-årige rente, som i 1992 lå oppe omkring 10 procent, var allerede i 1994 kommet ned på godt 6 procent og ligger i dag under de 6 procent.

Arbejdsløsheden i Storbritannien, som i 1993 lå over 10 procent, er faldet kraftigt og ligger i dag på under 7 procent. Det er klart lavere end ledigheden i euroområdet på ca. 10 procent.

Svar (19/1 2000)

Økonomiministeren (Marianne Jelved):

Nej, det er ikke korrekt. Som det fremgår af nedenstående figur 1, begyndte såvel den korte som den lange rente allerede at falde fra Storbritanniens indtræden i EMS-valutamekanismen (ERM) den 8. oktober 1990.

Den korte rente faldt ganske vist yderligere efter Storbritanniens udtræden af EMS-samarbejdet den 17. september 1992, men dette skal blandt andet ses med baggrund i, at de pengepolitiske myndigheder i Storbritannien under den britiske deltagelse i ERM forsøgte at stabilisere det britiske pund inden for de aftalte udsvingsmargener ved at holde en højere kort rente.

For så vidt angår det generelle rentefald i Storbritannien løbet af 90'erne, skyldes dette ikke primært en forbedret økonomisk situation i Storbritannien over denne periode, men i stedet den faldende tyske rente. Dette kan ses af figur 2, der viser rentespændet i forhold til Tyskland.

Som det ses af figur 2, faldt det lange rentespænd mens Storbritannien deltog i EMS-samarbejdet for derefter at stige ved Storbritanniens udtræden. Rentespændet nåede først i slutningen af 1998 det samme lave niveau igen som under deltagelsen i EMS'en. På daværende tidspunkt havde blandt andre Italien opnået et endnu mindre rentespænd blandt andet i kraft af deltagelse i euroen.

[Fig. 1 og 2]